一、掃地機大賣即將赴港上市

臨近年關，跨境圈迎來了一則重磅消息。

公開資料顯示，北京石頭世紀科技股份有限公司已于近日獲得中國證監會出具的《境外發行上市備案通知書》，這意味著，這家被雷軍看好，曾經頭頂“小米生態鏈”光環的科技獨角獸，正式拿到港交所IPO的“通關文牒”。

石頭科技發行H股獲得備案通過 圖源：石頭科技

根據公告，石頭科技擬發行不超過3310.8萬股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市，募資主要用于國際化業務拓展及產品研發。

事實上，石頭科技沖擊港交所二次上市已經不是秘密。早在今年6月27日，這家掃地機巨頭就正式向港交所遞交了招股書，劍指香港主板IPO。

從大廠辭職創業到公司赴港上市，石頭科技創始人昌敬的每一步，都藏著不設限的野心。

2006年從華南理工大學計算機專業碩士畢業后，昌敬先后任職于微軟、騰訊等大廠，積累了扎實的技術與產品經驗。2011年，他首次創業打造“魔圖精靈”，后被百度高價收購，完成了創業初體驗。

時間來到2014?年，智能硬件賽道火熱，昌敬又瞄準當時冷門的掃地機器人領域，石頭科技由此誕生。憑借超強的技術實力和執行力，石頭科技迅速獲得小米生態鏈投資，借勢推出米家掃地機器人一戰成名。

石頭科技創始人昌敬 圖源：ePrice

在昌敬的帶領下，石頭科技走出了一條“從代工到自主品牌”的逆襲之路。2020?年登陸科創板后，公司加速“去小米化”轉型，憑借硬核研發實力站穩高端市場。

國際數據公司（IDC）發布的《全球智能家居設備市場季度跟蹤報告，2025年第三季度》顯示，今年前三季度，全球智能掃地機器人市場累計出貨1742.4萬臺。其中，石頭科技以378.8萬臺出貨量、21.7%的市占率登頂榜首。

石頭科技市場份額全球第一 圖源：IDC

然而，掃地機領域的成功并未讓昌敬停下腳步。為拓展賽道，他在2023年至2024年間多次減持石頭科技股份，套現約8.88億元投入汽車領域，甚至把九成工作精力花費在造車上，一門心思要當極石汽車的“車老板”。

這份突破舒適區的決心，也驅動極石汽車加速發展。今年12月3日，極石汽車官方宣布第20000輛車正式下線，實現連續11個月銷量正增長，萬臺達成效率同比增長150%。

此次赴港上市，也是昌敬實現全球野心的關鍵一步。他曾明確表示：“申請境外上市是為滿足公司業務發展的需要，同時也為了吸引國際投資者，提升全球品牌影響力，提高海外資金周轉效率，提升公司的抗風險能力。”

二、上市成功與否還是未知

不過，野心再大，也要考慮現實情況。

石頭科技在公告中表明，其港股上市尚需滿足多項條件，包括取得香港證券及期貨事務監察委員會、香港聯合交易所等有關監管機構的批準、核準或備案等，還要綜合考量市場行情等多重因素，最終能否成功敲鐘，尚存不確定性。

能否港股敲鐘尚存不確定性 圖源：石頭科技

而IPO流程的繁瑣，還只是開胃小菜。

且不說港股市場大排長龍，知名企業扎推，石頭科技此次上市本身就充滿了爭議：其創始人此前套現9億造車的激進舉動引起廣大投資者不滿，而公司持續性的業績下滑更成為一大絆腳石。

根據當時招股書披露，2022-2024?年，石頭科技營收一路狂飆，從66.11億元飆升至119.18億元；可凈利潤卻在2024年踩下急剎車，同比下滑3.64%至19.77億元。

進入2025年，盡管石頭科技依然穩坐全球掃地機市場份額第一，但隨著市場競爭加劇、銷售費用率攀升，該公司利潤空間不斷被壓縮：前三季度歸母凈利潤10.38億元，同比大跌29.51%，經營活動現金流更是首次轉負，錄得-10.6億元。

石頭科技今年前三季度利潤下滑近30%?圖源：富途

盡管石頭科技董事長、總經理昌敬此前回應Q3業績時稱:“短期毛利率的波動是公司全球化戰略投入與產品結構升級期的階段性現象，屬于主動戰略布局中的正常調整。”但頂著“漲營不漲利”的反差成績單，這位“掃地茅”能否打動港股投資者，仍需要打一個大大的問號。

總而言之，一面是掃地機全球銷冠的榮光，一面是利潤下滑、現金流承壓的現實，石頭科技的港股征途，既是資本對硬科技的一次投票，也是野心與現實的一場博弈，不管結局如何，都值得我們保持期待。