1.業績大爆發

隨著印度經濟穩步回升，消費升級浪潮持續滲透，美妝及個人護理領域增長加速，而在印度電商市場，美妝電商賽道更是迎來了爆發式發展機遇。

近日，印度美妝電商平臺Nykaa母公司 FSN E-Commerce Ventures 發布2026財年第三季度財報，各項核心數據均呈現爆發式增長態勢，創下歷史新高。詳細來看，本季度公司實現營收2873億盧比，較上年同期的2267億盧比增長27%；凈利潤達63億盧比，同比增幅高達142%；合并GMV更是攀升至5795億盧比，同比增長28%，實打實的數據展現了強勁的發展韌性。

Nykaa業績表現強勁?圖源：exchange4media

線下渠道的持續擴張，成為Nykaa增長的重要支撐。目前，Nykaa的線下零售網絡已覆蓋94座城市，門店總數達276家，本季度成功切入4個全新城市，進一步拓寬了市場覆蓋范圍。與此同時，依托全渠道布局的完善和品牌影響力的持續提升，全平臺累計用戶突破5200萬。

其中，公司美容業務依然是主要的增長動力。2026財年第三季度，美容業務收入收入攀升至262.236億盧比，較上年同期的206.001億盧比增長27.3%，展現出極強的可持續性。此外，時尚業務板塊也呈現穩步復蘇態勢，成為公司增長的新補充，該業務營收達2.35億盧比，較上年同期的1.99億盧比增長18.09%，較上一季度增長16.92%。

實際上，Nykaa的強勁增長并非偶然，上一季度的財報就已展現出不俗的發展勢頭——2026財年第二季度，截至2025年9月30日，公司營業收入達234.6億盧比，較上年同期的187.5億盧比增長25%；合并凈利潤同比激增243%，達3.4億盧比，較上年同期的1億盧比大幅提升，環比也實現48%的增長，遠超第一季度的2.3億盧比。

Nykaa二季度財報 圖源：beautymatter

對于本次三季度的亮眼業績，Nykaa方面表示，這一季度是公司發展史上的重要里程碑，不僅創下GMV和EBITDA利潤率的歷史新高，更持續穩固了長期增長態勢。

可以肯定的是，歷經十幾年的發展，Nykaa已從單一美妝電商，成長為覆蓋美妝與時尚的多平臺生活方式企業。公司管理層也表示，未來將繼續聚焦效率提升與盈利能力優化，為可持續增長筑牢基礎。

Nykaa?主頁?圖源：Nykaa

2.印度電商市場

Nykaa的持續爆發，離不開印度美妝市場這片肥沃的發展土壤：隨著印度互聯網基礎設施的不斷完善，互聯網普及率持續提升，越來越多的印度消費者傾向于通過電商平臺購買美妝個護產品，這也為美妝電商的發展奠定了堅實的用戶基礎。

不得不說，印度美妝及個人護理市場的潛力正持續釋放，成為全球增長最快的細分市場之一。

此前，Nykaa也發布了一份趨勢報告，表明印度美妝行業正加速崛起。報告指出，印度美容及個人護理市場潛力巨大，預計到2028年，市場規模將攀升至340億美元，預測期內的復合年增長率維持在10%-11%左右。

印度美妝個護市場?圖源：Press Trust of India

值得注意的是，這樣的變化并不只有Nykaa發現了，全球戰略顧問公司Redseer也同樣印證了這一趨勢。

Redseer報告指出，印度有望成為全球增長最快的美妝市場，2022年至2027年間，市場年復合增長率將保持在10%，預計到2027年，市場規模將達到300億美元，其增長速度在全球范圍內遙遙領先。

印美妝市場增長率全球第一?圖源：MarketBrew

巨大的市場潛力吸引了眾多玩家爭相布局，市場競爭愈發激烈。

舉例來說，亞馬遜印度早在幾年前就推出了全球美妝店Global Beauty Store，允許印度消費者使用本地貨幣，購買美國站點的各類美妝品牌產品，之后還引入更多國際美妝個護大品牌，重點深耕二線及以上大城市的核心消費群體，覆蓋更多印度美妝消費者。

總而言之，Nykaa用十幾年的時間，奠定了自身在印度美妝電商領域的龍頭地位，但隨著該市場發展愈發成熟，更多玩家也開始布局。對Nykaa來說，只有不斷提升品牌競爭力，才能在這片藍海市場中搶占先機，實現可持續增長。