一、營收利潤雙雙大漲

事業做了20多年，Ozon終于看到了全面盈利的希望。

近日，俄羅斯電商巨頭Ozon發布最新財報，今年二季度，Ozon各項財務指標均實現大幅增長，不僅營收近倍增長，還首次實現了與一次性收入（如政府補貼、資產處置收益等）無關的凈利潤。

具體來看，該季度Ozon總營收達2276億盧布（約合203億元），同比大漲87%；毛利潤達575億盧布，同比增長近四倍，占GMV的百分比同比增長3.5個百分點，達到6%；調整后EBITDA為392億盧布，而去年同期為虧損1億盧布；凈利潤近4億盧布，去年同期為虧損280億盧布。

Ozon二季度財報 圖源：ir.ozon

其中，電商部門作為核心業務，貢獻了主要的增長動力。該季度電商GMV達到9584億盧布，同比增長51%；收入達1894億盧布，同比增長73%；調整后EBITDA為245億盧布，較去年同期的虧損60億盧布大幅改善。

而這些增長，得益于消費群體擴大及運營成本優化。截至二季度，Ozon活躍買家數量達到6050萬，同比增加940萬。用戶人均單量實現大幅提升，使得該季度總訂單量較去年同期增長三分之二，達到5.394億筆。

買家規模大幅提升?圖源：ir.ozon

此外，金融科技部門也在該季度實現了重要突破，活躍用戶數量同比增長43%，達到3440萬；受信貸和交易業務的持續增長以及客戶存款增加，該部門收入同比增長164%，達到462億盧布。

可以說，Ozon這份業績是全面開花，不僅增收增利，各項業務也在有序擴張。照這種發展趨勢，Ozon的經濟實力更強，投入到各項業務中的資金更雄厚，其獲得的成就也將更高，最終整體業務都將進入一個良性循環。

目前，針對2025年業績，Ozon已經做出了樂觀指引，預計總GMV同比增長約40%；調整后EBITDA達到1000億-1200億盧布；金融科技收入同比增長80%以上。凈利潤方面，由于一季度處于虧損狀態，Ozon沒有透露具體預期。

全年業績預期?圖源：ir.ozon

不過，Ozon高層對公司的盈利能力還是較為樂觀，Ozon首席財務官Igor Gerasimov表示，預計在2026年，Ozon將實現凈利潤。也就是說，明年Ozon將有望實現全年盈利，達成自1998年成立以來，在財務方面的一次里程碑成就。

二、穩扎穩打

其實，和市場上其他平臺相比，Ozon的發展步伐算是比較慢的。特別和Wildberries相比，不僅成立時間更早，還被后者彎道超車。但這并不意味著Ozon缺乏增長動力，相反，正是Ozon過去日積月累、穩扎穩打的步伐，讓其得以穩健發展，跑贏市場大盤。

一方面，Ozon成立的時候，電商模式并不成熟，所有業務都是隨著行業發展慢慢調整成形。頭一個十年里，Ozon從一家面向海外俄羅斯人的在線書店，逐步拓展品類；跟著時代發展，啟用大型倉庫，推出移動端應用。

進入第二個十年，Ozon才開始有了快速擴張的勢頭。2011年，Ozon融資1億美元，布局電商平臺、物流、旅游等業務；2014年又獲巨額投資，發展物流設施，建成東歐最大倉配網絡；2018年與俄羅斯郵政合作，有效縮短偏遠地區配送時效，訂單量實現大幅提升。

Ozon與俄羅斯郵政合作的提貨點 圖源：profashion

此后，Ozon繼續完成資本化和全球化，登陸納斯達克，大規模引入中國賣家，拓展周邊獨聯體國家。同時轉向精細化運營，大力布局生鮮配送、金融科技等垂直業務。

另一方面，在業務擴張期間，Ozon也毫不吝嗇于大型投資項目，特別是物流基礎建設，這些項目前期往往需耗費大量資金與人力，也會在一定程度上增加公司運營成本。

截至目前，Ozon已經在各市場開設了超過200個大型物流設施，在小城鎮和村莊設立了超過7500個提貨點。這些物流節點相互連接，形成一個龐大的物流網絡，不僅為Ozon現有業務提供運營支撐，也會將來增長提供強勁動力。

當然，這樣的投資永無止境。最近，Ozon還宣布已在挪威的斯匹次卑爾根設立提貨點，并將在年底前，在達吉斯坦共和國、阿迪格共和國以及下諾夫哥羅德等地區新設8個大型配送中心。

Ozon計劃新設8個配送中心 圖源：tass

可以說，Ozon業績厚積薄發，背后都是一項項投資奠定的。也正是過去積累的這些經驗，讓Ozon業務愈發熟練，生意越做越大。相信在未來，隨著其布局更加深入，投資繼續加大，Ozon的事業還將迎來更廣闊的發展局面，營收利潤也將邁入新的臺階。