一、安克計(jì)劃香港上市

今年來頻頻陷入充電寶“安全門”風(fēng)波的安克創(chuàng)新，悄然按下了二次上市的加速鍵。

最新消息，湖南長沙A股上市公司、全球知名智能硬件科技企業(yè)安克創(chuàng)新近日在資本市場邁出了重要一步。公司發(fā)布多個(gè)公告，正式宣布關(guān)于在境外發(fā)行境外上市股份（H股）并申請?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市的計(jì)劃，旨在進(jìn)一步提高公司資金勢力和綜合競爭力。

安克創(chuàng)新計(jì)劃香港上市 圖源：安克創(chuàng)新

具體來說，安克創(chuàng)新第四屆董事會第六次會議于11月10日審議通過了有關(guān)香港上市的議案，綜合決定在審議通過之日起24個(gè)月或同意延長的其他期限內(nèi)，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成發(fā)行上市。

值得一提的是，早在2020年8月24日，安克創(chuàng)新就已經(jīng)在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，今年其股價(jià)上漲了50%，可見投資者信心強(qiáng)勁。

如果香港上市計(jì)劃順利落地，安克創(chuàng)新有望轉(zhuǎn)為境外募集股份并上市的股份有限公司，成為在深圳證券交易所和香港聯(lián)交所兩地上市的公眾公司。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)指出，截至11月，2025年香港IPO融資數(shù)額已經(jīng)突破2167.74億港元，逼近2019-2021年創(chuàng)下的3000億港元?dú)v史峰值，其中寧德時(shí)代以410億港元募資額成為今年全球最大的IPO項(xiàng)目。

寧德時(shí)代香港上市 圖源：寧德時(shí)代

此次安克創(chuàng)新采用與寧德時(shí)代一致的雙重上市策略，可充分依托香港成熟的金融生態(tài)優(yōu)勢，所募資金將重點(diǎn)投向研發(fā)升級、全球化戰(zhàn)略推進(jìn)、業(yè)務(wù)布局優(yōu)化及國際品牌形象提升等核心領(lǐng)域。

好處不止如此，安克創(chuàng)新還可以借助此次上市打通對接國際投資者和機(jī)構(gòu)資本的通道。那些來自北美和歐洲的機(jī)構(gòu)投資者，往往更認(rèn)可香港市場的監(jiān)管透明度與英文報(bào)告體系。

同時(shí)，上市還將成為跨境合作的重要跳板。通過香港IPO募集的外資，安克可用于與全球零售商洽談更優(yōu)惠合作條款，或投入本地化營銷活動，進(jìn)一步鞏固其在歐美等核心市場的競爭地位。

事實(shí)上，安克創(chuàng)新的香港上市計(jì)劃已經(jīng)籌謀多時(shí)。

早在今年7月，就有消息人士透露稱，安克創(chuàng)新計(jì)劃2026年2月前在香港上市，融資約5億美元（約合人民幣35.6億元），并且已經(jīng)委任中金公司、高盛和摩根大通負(fù)責(zé)上市事宜。

傳安克將在香港上市籌集5億美元 圖源：trading view

二、高速狂奔下也有隱憂

向港交所發(fā)起沖鋒號角背后，是安克創(chuàng)新持續(xù)狂飆的業(yè)績在做支撐。

官方數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，盡管全球跨境市場風(fēng)云變幻，但安克創(chuàng)新依然實(shí)現(xiàn)營收210.19億元，較2024年同比增長27.79%；歸母凈利潤19.33億元，同比增速達(dá)到31.34%；即使扣除非經(jīng)常性損益，也上漲了13.82%。

安克創(chuàng)新前三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù) 圖源：安克創(chuàng)新

而從單季度表現(xiàn)來看，今年第三季度安克創(chuàng)新保持較高增速，其中，7-9月營業(yè)收入達(dá)到81.52億元，同比增長19.88%，基本每股收益1.43元；當(dāng)季度歸母凈利潤為7.66億元，同比增長27.76%。

然而，業(yè)績連年增長的光環(huán)下，是資產(chǎn)負(fù)債率逐步走高，經(jīng)營現(xiàn)金流急劇縮水的財(cái)務(wù)隱憂。

2025年第一季度，在營收和利潤雙雙上揚(yáng)的前提下，安克創(chuàng)新經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額卻悄然由正轉(zhuǎn)負(fù)，錄得-2.88億元。而下半年全球大召回事件爆發(fā)后，安克的財(cái)務(wù)壓力再次升級，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)-8.65億元，較上年同期大幅下滑152.38%，現(xiàn)金流承壓態(tài)勢越發(fā)明顯。

現(xiàn)金流承壓明顯 圖源：安克創(chuàng)新

另外，安克創(chuàng)新賽道持續(xù)擴(kuò)張，追求業(yè)務(wù)廣度的同時(shí)，安克創(chuàng)新的資產(chǎn)負(fù)債率也逐漸攀升，從2022年的31.46%增長至2024年底的44.92%。分析認(rèn)為，這說明安克越來越多地依賴債務(wù)來支持運(yùn)營和擴(kuò)張。

更糟糕的是，今年先后在中國、美國和日本市場啟動召回后，安克創(chuàng)新的產(chǎn)品質(zhì)量管控能力也遭到消費(fèi)者質(zhì)疑，多年來苦心鑄就的“安克品質(zhì)”金字招牌難逃磨損，潛在經(jīng)濟(jì)損失難以估量。

總而言之，財(cái)務(wù)壓力和信任危機(jī)已成為影響安克創(chuàng)新前進(jìn)速度的關(guān)鍵變量，未來該公司若能在香港上市“補(bǔ)血”，其財(cái)務(wù)壓力有望得到階段性緩解，品牌價(jià)值也可能借助國際資本市場的背書獲得修復(fù)契機(jī)。但如何從根本上平衡擴(kuò)張速度與經(jīng)營穩(wěn)健性、筑牢質(zhì)量管控體系，仍是安克創(chuàng)新繞不開的核心課題。