知情人士透露，SHEIN已獲得英國金融行為監(jiān)管局（FCA）批準(zhǔn)，在倫敦進(jìn)行首次公開募股（IPO），待中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)，特別是中國證券監(jiān)督管理委員會（CSRC）批準(zhǔn)后即可在倫敦上市。截至發(fā)稿，SHEIN對此暫無回應(yīng)。

SHEIN于2024年6月向英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)秘密遞交上市申請文件，當(dāng)時(shí)IPO估值約為500億美元。但SHEIN最終的首次公開募股估值將取決于美國“最低限額”（小額免稅）政策終止對其業(yè)務(wù)的影響，此次首次公開募股的融資額仍不清楚。

英國金融行為監(jiān)管局的批準(zhǔn)標(biāo)志著SHEIN在追求倫敦上市方面邁出了重要一步。一名消息人士稱，該公司在最近幾周已將英國金融行為監(jiān)管局的批準(zhǔn)告知了中國證監(jiān)會，但尚未收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

圖源：上證報(bào)中國證券網(wǎng)

據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》此前消息，2024年，SHEIN銷售額增長19%至380億美元，凈利潤下滑近40%至約10億美元，全年利潤遠(yuǎn)低于公司原本預(yù)期的48億美元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，SHEIN在2022年首次出現(xiàn)利潤下跌：當(dāng)年?duì)I收約227億美元，同比增長45%，增速低于2021年的57%；凈利潤約7億美元，遠(yuǎn)低于2021年的11億美元，凈利率也從2021年的7.5%下降到2022年的3.2%。2023年，SHEIN盈利大幅反彈，據(jù)融資文件披露，其凈利潤超過20億美元，較2022年翻倍。這一利潤水平不僅高于2022年的7億美元，也比2021年的11億美元高出約82%。

受行業(yè)環(huán)境和盈利放緩影響，SHEIN的估值在近年經(jīng)歷多次調(diào)整。2022年4月，市場傳出SHEIN估值達(dá)到1000億美元，超過H&M和Zara市值之和。2023年3月，SHEIN完成約20億美元融資，投后估值約640億美元，較峰值縮水逾三分之一。進(jìn)入2024年，據(jù)二級市場交易信息，SHEIN估值進(jìn)一步降至約450億美元。

截至2025年初，受監(jiān)管變化等影響，SHEIN的倫敦上市時(shí)間預(yù)計(jì)推遲到下半年，估值已從2022年的1000億高位回調(diào)至當(dāng)前預(yù)期的300～600億區(qū)間。