一、二季度財報

在動蕩的市場環境中，亞馬遜又一次向世人證明了“電商老大哥”的實力。

近日，亞馬遜發布了截至2025年6月30日的季度財報。數據顯示，今年二季度，亞馬遜凈銷售額達到1677億美元（約合人民幣1.2萬億），同比增長13%，遠超分析師預期的1620億美元；營業收入達192億美元，同比大漲23%。

亞馬遜二季度財報 圖源：ir.aboutamazon

具體來看，北美地區依然占據了營收大頭，凈銷售額達1001億美元，營業收入達75億美元；國際市場營收雖占比較低，但增速較北美市場更快，凈銷售額同比增長16%，達368億美元；營收收入同比暴漲80%，達15億美元。

另外，作為亞馬遜新培養起來的“營收大將”，云計算業務也實現了可觀的收益，凈銷售額達309億美元，同比增長17.5%；營業收入達102億美元，同比增長8.8%。從這個營收規模來看，云計算業務的賺錢能力，幾乎趕上亞馬遜整個國際零售市場，實力不容小覷。

再來看盈利方面，該季度亞馬遜凈收入達182億美元（約合人民幣1312億），同比增長25.8%，即每股攤薄收益1.68美元，較市場預期高出0.35美元。凈利增速快于營收，看來亞馬遜的裁員、整合物流基建等一系列降本增效措施是發揮了大作用。

對于這份營收利潤雙雙大漲的業績，亞馬遜也給出了較為樂觀的評價，特別是針對上半年最引發關注的關稅影響，亞馬遜首席執行官Andy Jassy在財報會議上表示，今年上半年，關稅影響并不顯見，沒有出現商品價格大幅上漲的情況，亞馬遜的客戶也并未因關稅喪失消費興趣。

亞馬遜表示上半年關稅并不顯見 圖源：seeking alpha

此外，對于其“新王牌”，人工智能業務，亞馬遜也持以積極態度。亞馬遜首席執行官Andy Jassy總結道，“我們在人工智能領域實現了全面進步，這種進步為我們的客戶體驗、創新速度、運營效率和業務增長帶來了極大的正向推動。人工智能的未來，值得期待。”

不過，盡管財報總結是積極樂觀的，但對于新一季度的業績展望，亞馬遜卻給出了較為謹慎的指引。亞馬遜預測，今年三季度，其凈銷售額將在1740億美元至1795億美元之間，同比增長10%-13%；營業收入將在155億美元至205億美元之間，同比-12.2%或+15.1%，波動較大，并且可能低于分析師預期的194.1億美元。

亞馬遜業績展望 圖源：ir.aboutamazon?

二、重押人工智能

不難看出，亞馬遜業績持續的增長背后，除了電商業務一直在線，云計算業務也愈發強勁。特別是人工智能部門，作為現下應用最為廣泛的新技術之一，不僅給亞馬遜創造了一條新增長曲線，更為其電商業務注入了全新的增長活力。

美國銀行研究分析師表示，亞馬遜的云計算業務利潤率十分可觀，未來將成為其盈利的關鍵驅動力。瑞銀分析師則指出，鑒于亞馬遜在人工智能領域的持續增長，加上其業務分布廣泛，亞馬遜有望成為美國七大科技巨頭中最被低估的公司之一。

在亞馬遜內部，公司對人工智能業務同樣寄予了厚望。去年年初至年底，亞馬遜先后向人工智能公司Anthropic注資80億美元，該公司被視為OpenAI的有力競爭對手。雙方強強聯合，亞馬遜為Anthropic提供云基礎服務，Anthropic為亞馬遜開發和訓練最前沿的人工智能大模型。

進入新的一年，亞馬遜繼續大手筆投入人工智能項目。今年2月，亞馬遜首席財務官Brian Olsavsky表示，預計今年亞馬遜將在各項領域投資約1000億美元，這其中大部分將用于打造新的人工智能產品和工具。

亞馬遜計劃重投人工智能領域 圖源：CNBC

在實際應用層面，這些人工智能產品和工具主要服務于三大領域，亞馬遜的B端客戶、電商客戶以及物流基礎設施。

今年上半年，亞馬遜陸續與百事可樂、在線短租平臺Airbnb、健身科技公司Peloton、倫敦證券交易所、日產汽車公司、西班牙國家航空等企業簽署了新的AWS協議，為這些公司提供云遷移、生成式人工智能等數字化服務。

亞馬遜為百事可樂提供云服務 圖源：pepsico

在電商領域，亞馬遜推出了新的人工智能購物工具以及賣家端應用工具，包括為產品生成一段有關功能亮點及評價的簡短音頻；增強listing的適應性，使其時刻符合最新消費趨勢，并保持客戶吸引力。

此外，在物流配送方面，亞馬遜也開發了新的人工智能工具，以提升運營效率。比如亞馬遜最新推出的首款具有觸覺的機器人Vulcan，可以像人類一樣調節發力，在狹小空間內完成作業。

亞馬遜首款觸覺機器人 圖源：aboutamazon

毫無疑問，在亞馬遜的發展規劃里，人工智能已是不可或缺的部分。對亞馬遜而言，在此領域加大布局，不僅是為了獲得更多的營收業績，更是為了其作為科技巨頭的更大發展。隨著資金與資源的持續投入，未來在人工智能領域，亞馬遜或許還能復刻一個千億美金級的商業帝國。