一、終止股權收購意向

并購有風險，投資需謹慎，大額投資影響重大，關乎企業興衰，所以各大公司面對此類決策時，總會反復權衡、周密考量。

消息顯示，近日，深圳上市大賣朗特智能控制股份有限公司（下稱“朗特智能”）發布了一則公告，宣布將終止此前與深圳市龍之源科技股份有限公司（下稱“龍之源”）簽訂的股權收購意向協議，原因是“雙方未就核心條款達成一致”。

朗特智能終止收購龍之源股權 圖源：朗特智能

時間拉回2024年11月6日，彼時朗特智能曾發出公告，宣布已和龍之源簽訂了股權收購意向協議，擬以現金方式收購龍之源55%的股權。

坦白說，如果這起收購案能順利完成，對朗特智能也是有好處的。

要知道，龍之源是一家專注于智能戶外和智能家居領域音視頻設備、光學設備的公司，產品線覆蓋了戶外使用的追蹤相機、測距儀以及家居使用的攝像機、可視門鈴等，在國際上取得不小認可。若是能整合龍之源豐富的產品線和成熟的業務模式，朗特智能或許能找到新的增長點。

此前朗特智能也直言，若此次并購能順利完成，朗特智能有將在電子信息產業中由智能控制器環節進一步向下游整機環節延伸，實現公司業務的合理拓展以及自有品牌運營能力的有效提升。

龍之源產品線 圖源：龍之源

如今朗特智能和龍之源談崩實在可惜，否則我們說不定能看到更多優秀的智能產品馳騁海外市場。

二、權衡之策

“禍兮福所依”，雖然并購失敗后，朗特智能失去了一次促進業務向下延伸的寶貴機會，但同時也避免了一些潛在風險。

根據公告內容，標的公司龍之源在交易前的整體估值不超過人民幣9.2億元，交易價格不超過5.06億元。要知道，朗特智能2024年預計實現的歸母凈利潤也僅為1.45億-1.7億，按照這個數據來算，5.06億的股權交易價大約需要花掉公司3年的利潤。

朗特智能2024年業績預告 圖源：JM Insights

三年利潤可不是一筆小數目，朗特智能自然是要慎之又慎，畢竟如果后期龍之源公司業績不理想，這5億交易價很可能就要打水漂了。

更何況，并購往往會涉及估值、對賭等多項條款，但回顧此前業內發生的幾起并購實例，即使交易雙方事先簽訂了對賭協議，最后效果也未必能達到預期設想。

舉個例子來說，2018年星徽股份收購澤寶技術時，就與澤寶原創始人團隊簽訂對賭協議，承諾如果澤寶技術2018年到2020年的凈利潤達到預定指標，就給予原創始人團隊高額業績獎勵。

星徽股份收購澤寶技術 圖源：跨境電商跨境屋

沒想到，雖然澤寶技術最后確實完成了指標，但由于管理人的不當操作，對賭期一過，該公司就被接連遭受欠稅、封號等多重打擊，星徽股份也因此損失慘重，最終只好選擇與澤寶原創始人團隊對簿公堂。

總而言之，企業并購帶來更多機遇的同時，也伴隨著各式各樣的風險，在此前提下，朗特智能選擇放棄也是權衡之策，完全可以理解，相信未來還有更多機會等著這家上市大企。