一、家居大賣停產風波

這幾年，全球貿易環境動蕩，市場政策多變，給全球化企業帶來了更高更難的挑戰。而作為回應，企業能否有效克服挑戰，很大程度上決定了其事業走向。

在家居賽道，來自江西的美克家居正面臨如此難題。據美克家居公告，為優化產能，提高資源利用率，其位于天津的產能天津美克及天津加工已于2026年1月1日起正式停工停產。

美克家居天津工廠停產?圖源：巨潮資訊

按照美克家居說法，此次停產后復產可能性極低。其表示將對這兩家工廠進行資產評估，研判債務重組，顯示出工廠已有資不抵債的跡象。另據網傳下發的停工通知，工廠已不再具備發薪能力，說明現金流已嚴重惡化。

財報數據顯示，2025年前三季度，天津美克及天津加工已分別虧損5600萬元、1200萬元。若以前三季度業績估算，2025年全年，這兩家工廠營收降幅至少是雙位數。

實際上，不止工廠遭遇生存危機，美克家居自身也面臨著極大的經營挑戰。一方面，公司業績大幅下滑。2025年三季度，美克家居營收22.23億元，行業排名中下；凈虧損2.13億元，盈利能力幾乎是行業墊底。

美克家居業績預告也表示，預計2025年度利潤總額、歸屬凈利潤、扣非歸屬凈利潤為負值。而站在更為宏觀的視角，算上2025年，美克家居應該是連續第四年凈利潤為負了。

美克家居連年虧損?圖源：東方財富

另一方面，美克家居還面臨著巨大債務壓力。以2025年三季度為例，美克家居資產負債率為63.25%，高于行業平均水平（45.64%），說明公司償債壓力不小。

去年9月前后，美克家居被爆料拖欠員工合計千萬工資，外加多家供應商貨款，部分供應商通過法律渠道勝訴后依然未能全額收回貨款，因為美克家居債務多，要排隊結款。同期，美克家居部分門店關閉，線下渠道規模大幅縮減。

員工賣家具抵薪?圖源：小紅書

這種種動作無一不表明，美克家居正面臨前所未有的經營危機，在此形勢下，停工停產也是無奈之舉。但好在，美克家居家大業大，毛利率在行業平均水平之上；各種降本增效措施落地，未來扭轉乾坤，還是有很大希望。

二、市場寒冬裹挾

其實，不止美克家居，市場上不少家居大賣都面臨著經營挑戰，虧損已經算一種“家常便飯”。而這種現象背后，反映的是整個市場被寒冬裹挾，增長低迷。

一方面，家居市場與房地產行業存在深度綁定，房地產市場不景氣，自然也會給家居市場帶來連鎖反應。另一方面，貿易政策急劇變化，給全球化零售商帶來巨大沖擊。比如美克家居天津工廠產能盈余，其中一個原因就是部分出口產能從天津轉移至越南。

在這樣的背景下，家居行業普遍承壓，市場競爭不減反增，由此帶來的生存壓力可想而知。等到債務疊加、虧損積累讓正常經營也成為難題時，斷臂求生，乃至破產都不過是一種無奈選擇。

就在上個月，美國一家經營了近80年的老牌家居零售商American Signature, Inc向法院申請破產保護。

申請破產的美國家居零售商?圖源：businesswire

這家公司債務情況相當嚴重，累計債務高達3.53億美元（折合人民幣約24.62億元），債權人數量超過1000人，包括貸款機構、供應商、物流服務商等。其中，還有多家中國供應商，被拖欠貨款最多的是敏華家具，金額達到1456.97萬美元（折合人民幣約1.02億元）。

差不多同一時間，靠電商模式發家的家居品牌Walker Edison也遭遇生存危機，最終聯合三家關聯公司申請破產保護。

Walker Edison申請破產 ?圖源：morrisnichols

據了解，Walker Edison成立于2006年，成長于電商時代，年銷售額一度增至7億美元。然而好景不長，消費支出下降、關稅成本上漲等因素交織作用，最終壓垮了本該欣欣向榮的事業。到2024年，Walker Edison年銷售額直降至1.25億美元，營收利潤雙雙跳水。

可以說，整個家居市場正面臨一場漫長的寒冬，行業亟需增長活力。但以目前形勢看，消費信心減弱、關稅變化將是短時間內揮散不去的陰影。企業要么降本增效，要么尋找新的突破口，用穩健的戰略推進對沖市場變化帶來的巨震。