一、蜜雪冰城發布半年報

“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜~”，當這首魔性的歌謠首次唱響的時候，一顆新消費新星正冉冉升起。

消息顯示，近日，蜜雪冰城所屬公司蜜雪冰城股份有限公司MIXUE GROUP（02097.HK）公布了2025年中期業績。

今年上半年，該公司實現營業收入148.7億元（單位為人民幣），同比增長39.3%；毛利為47.1億元，同比增長38.3%；凈利潤方面，集團的期內利潤由截至2024年6月30日止六個月的人民幣18.87億元增長44.1%至2025年6月30日止六個月的27.18億。

蜜雪冰城中期業績摘要 圖源：蜜雪集團

對此，蜜雪冰城在財報中表示，2025年上半年，公司業績保持穩健增長，在國內及海外市場持續聚焦供應鏈強化、品牌IP建設和門店運營優化，旨在為消費者打造更高質平價的產品和更優的消費體驗。

除了在國內市場穩健擴張門店網絡，持續滲透下沉市場以外，上半年蜜雪冰城在海外也動作不斷，該公司透露，上半年其在深耕東南亞市場的同時，也適時開拓新市場，2025年4月，蜜雪冰城在哈薩克斯坦首店開店，首日營業額超3萬人民幣，首月營業額超43萬人民幣，這也標志著其正在穩步開拓中亞市場。

蜜雪冰城開到哈薩克斯坦首都阿拉木圖市 圖源：河南日報

值得一提的是，除了奶茶品牌蜜雪冰城，蜜雪集團旗下現磨咖啡品牌幸運咖上半年同樣進入快發展車道，門店規模創下新高。今年8月，幸運咖海外首店亮相馬來西亞，正式開啟全球化征程。

截至2025年6月30日，蜜雪冰城已在全球（中國及海外12個國家）構建起超53000家的門店網絡，其中4733家分布在中國內地以外的地區。

蜜雪冰城海外門店超4700家 圖源：蜜雪冰城

在供應鏈方面，截至目前，蜜雪冰城的采購網絡已經覆蓋全球六大洲的38個國家，今年5月，該公司還與巴西簽下40億元意向的“采購大單”，可以預見的是，隨著品牌進一步擴大對全球優質原料的采購，其全球化業務也將得到更穩定發展。

二、現制飲品企業接連出海

事實上，蜜雪冰城上半年業績大幅增長，不僅得益于海內外市場的持續深耕，更離不開赴港上市帶來的巨大資本效應與品牌影響力。

今年3月3日，蜜雪集團MIXUE Group成功在香港聯合交易所主板掛牌上市，此次發行以202.5港元/股創下行業開盤價新高，開盤30分鐘即漲超32%，市值突破1000億港元大關。截至午間收盤，蜜雪集團上漲40.05%，報價283.600港元/股，總市值達到1069.34億港元。

蜜雪冰城在香港交易所上市 圖源：川觀新聞

從河南街頭的一家刨冰小店，發展成半年營收近150億的上市公司，蜜雪冰城事業運的背后，是國內現制飲品品牌的集中爆發。

今年上半年，幾乎每個月都有一家頭部新茶飲企業上市，其中，古茗、蜜雪冰城、滬上阿姨相繼在港股上市，而霸王茶姬則登陸納斯達克，成為美股新茶飲上市第一股。作為一家成立僅7年的網紅茶飲品牌，霸王茶姬開盤漲超15%，收盤市值突破59億美元（約合人民幣427億）。

值得一提的是，雖然沒有蜜雪冰城全球開店那么激進，但這些上市的茶飲巨頭，基本都將海外市場當作自己增長的第二曲線。

隨著國內市場逐漸飽和，多家茶飲巨頭開始在一輪又一輪的價格絞殺中感覺到來自天花板的沉重壓力，為了尋找增量市場，他們開始轉向海外發展。比如今年一開年就在馬來西亞火速盤下五家門店的瑞幸；不走尋常路，在美國開出30多家門店的喜茶；以及境外門店數量超百家的霸王茶姬等等。

就連在國內擴張都十分克制的茶顏悅色，也在今年7月宣布品牌將以電商形式向海外市場布局零售業務，售賣零食、茶具、文創周邊等副線產品。盡管沒能先撐起一家門店，但茶顏悅色認為這是“邊做邊學”的過程，估計其茶飲產品最終出海也只是時間問題。

茶顏悅色試水跨境 圖源：茶顏悅色

國內只有700家門店的茶顏悅色都在試水跨境，可見，在萬店規模成為茶飲新標桿，各大品牌借助資本瘋狂擴張的背景下，“不出海，就出局”已經成為中國茶飲行業的新生存法則。

展望未來，隨著蜜雪冰城、喜茶等平臺持續加碼海外布局，中國現制飲品品牌的全球化競爭也將步入新階段。