2月21日消息，沃爾瑪公布了2025財年第四季度及全年財報。四季度，沃爾瑪營收1806億美元，同比增長4.1%；綜合毛利率為23.9%，同比增長53個基點；綜合營業收入為79億美元，同比增長8.3%。

2025財年第四季度，沃爾瑪美國凈銷售額為1235億美元，同比增長5%；國際凈銷售額為322億美元，同比下降0.7%；山姆會員店凈銷售額為231億美元，同比增長7.1%；全球電商銷售額同比增長16%，廣告業務同比增長29%。

沃爾瑪總裁兼CEO董明倫（Doug McMillon）表示，沃爾瑪的增長勢頭主要來自三方面：具有競爭力的低價策略、不斷豐富的商品品類，通過縮短配送時間推動的電商業務增長。未來，沃爾瑪將繼續聚焦增長，改善運營利潤率，加強投資回報，通過持續投入為消費者和會員提供更優質的服務。

圖源：沃爾瑪2025財年第四季度及全年財報

具體到中國市場，沃爾瑪中國第四季度凈銷售額攀升至51億美元，同比增長27.7%。從業務表現來看，可比銷售額增長率達到23.1%，延續了良好的上升勢頭。其中，電商業務表現格外亮眼，同比增長達34%，凸顯出數字化轉型的顯著成效。在盈利能力方面，毛利率有所提升，主要得益于商品結構的優化調整，但部分被業態結構變化所抵消。運營支出率則有所下降，這得益于強勁的銷售增長、業態結構變化以及運營效率的提升。這些因素綜合導致運營收入實現增長。

按此計算，2025財年沃爾瑪中國年度凈銷售額規模約為203億美元?？傮w來看，沃爾瑪中國通過線上線下協同發展、門店網絡擴張、運營效率提升等措施，實現了銷售和盈利的雙重增長，展現出良好的發展態勢。

展望未來，沃爾瑪警告稱，盡管銷售額繼續上升，但2026財年的利潤增長將放緩。沃爾瑪預計，2026財年全年凈銷售額將增長3%至4%，達到6947億美元至7015億美元，低于分析師的預期。預計調整后每股收益將在2.50美元至2.60美元之間，包括每股0.05美元的匯率不利因素，分析師預計則為2.76美元。

圖源：沃爾瑪2025財年第四季度及全年財報