亞馬遜發布2025財年第三季度財報。

報告顯示，亞馬遜三季度凈銷售額為1801.69億美元，與去年同期的1588.77億美元相比增長13%，不計入匯率變動的影響為同比增長12%；凈利潤為211.87億美元，與去年同期的153.28億美元相比增長38%；每股攤薄收益為1.95美元，與去年同期的1.43美元相比實現增長。

第三季度，亞馬遜云業務（AWS）收入增速達到了近三年以來最快，幫助其緩解了電商業務增長放緩帶來的壓力。亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）表示：“AWS的增長速度是自2022年以來最快。我們繼續看到在人工智能和核心基礎設施方面的強勁需求，并且我們一直致力于加快產能。”

亞馬遜該季度營收和每股攤薄收益均超出華爾街分析師此前預期，對第四季度營收作出的展望也超出預期，從而推動其盤后股價大漲近14%，突破52周最高價。

圖源：亞馬遜2025財年第三季度財報

分部門來看：第三季度，亞馬遜北美部門（美國、加拿大）凈銷售額為1062.67億美元，同比增長11%；運營利潤為47.89億美元，同比下降15%；運營利潤率為4.5%，與去年同期的5.9%相比有所下降。亞馬遜國際部門（英國、德國、法國、日本和中國）凈銷售額為408.96億美元，同比增長14%，不計入匯率變動的影響為同比增長10%；運營利潤為11.99億美元，同比下降8%；運營利潤率為2.9%，與去年同期的3.6%相比有所下降。

亞馬遜AWS云服務凈銷售額為330.06億美元，同比增長20%，不計入匯率變動的影響也為同比增長20%；運營利潤為114.34億美元，同比增長9%，不計入匯率變動的影響為同比增長11%；運營利潤率為34.6%，與去年同期的38.1%相比有所下降。

亞馬遜第三季度來自于北美部門的銷售額在總銷售額中所占比例為59%，與去年同期所占比例60%相比有所下降；來自于國際部門的銷售額在總銷售額中所占比例為23%，與去年同期所占比例23%相比持平；來自于AWS云服務的銷售額在總銷售額中所占比例為18%，與去年同期所占比例17%相比有所上升。

圖源：亞馬遜2025財年第三季度財報

按照業務類型劃分：第三季度，亞馬遜來自于在線商店的凈銷售額為674.07億美元，同比增長10%，不計入匯率變動的影響為同比增長8%；來自于實體店的凈銷售額為55.78億美元，同比增長7%，不計入匯率變動的影響同樣為同比增長7%；來自于第三方賣家服務的凈銷售額為424.86億美元，同比增長12%，不計入匯率變動的影響為同比增長11%。

來自于訂閱服務的凈銷售額為125.74億美元，同比增長11%，不計入匯率變動的影響為同比增長10%；來自于AWS云服務的凈銷售額為330.06億美元，同比增長20%，不計入匯率變動的影響同樣為同比增長20%；來自于其他業務的凈銷售額為14.15億美元，同比增長8%，不計入匯率變動的影響為同比增長7%。

支出方面，亞馬遜第三季度總運營支出為1672.47億美元，同比有所上升。其中：營收成本為886.70億美元，履約支出為276.79億美元，技術和內容支出為289.62億美元，營銷支出為116.86億美元，總務和行政支出為28.75億美元，其他運營支出為28.75億美元。

亞馬遜首席財務官布萊恩·奧爾薩夫斯基（Brian Olsavsky）表示，預計2025全年的資本支出將在1250億美元左右，明年還會進一步增加，但未提供具體數字。今年前三季度，亞馬遜資本支出總計899億美元，主要用于人工智能項目。

圖源：亞馬遜2025財年第三季度財報

在截至2025年9月30日的12個月時間里，亞馬遜的運營現金流為1307億美元，與上年同期相比增長16%；自由現金流為148億美元，與上年同期相比大幅下降，主要是由于用來購買物業和設備的支出同比增長509億美元。

展望未來，亞馬遜預計，該公司2025財年第四季度的凈銷售額將達2060億-2130億美元，同比增長10%-13%，其中包含了匯率變動預計帶來的約190個基點的正面影響。這一業績展望的平均值為2095億美元，超出分析師預期。

亞馬遜還預計，2025財年第四季度運營利潤將在210億-260億美元之間，其平均值為235億美元，與2024財年同期的運營利潤212億美元相比實現增長。以上業績展望假定公司不會達成任何其他的業務收購、重組或法律和解協議。

圖源：亞馬遜2025財年第三季度財報