? ? ? ?中國人民銀行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2025）》（以下簡稱《報告》）顯示，金融系統(tǒng)堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，加強逆周期調(diào)節(jié)，積極防范化解金融領(lǐng)域風(fēng)險，有效維護金融穩(wěn)定與安全。當(dāng)前，我國金融業(yè)運行總體穩(wěn)健，金融風(fēng)險整體收斂、總體可控，金融機構(gòu)經(jīng)營指標(biāo)和監(jiān)管指標(biāo)處于合理區(qū)間。

　　政策工具有力有效

　　金融市場穩(wěn)健運行是經(jīng)濟發(fā)展的重要基石。近年來，中國人民銀行依法監(jiān)測金融市場的運行情況，持續(xù)通過貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，對金融市場實施宏觀調(diào)控，構(gòu)建金融市場穩(wěn)定器，促進其協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展。

　　外匯市場方面，“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架不斷完善，外匯市場改革開放與規(guī)范發(fā)展持續(xù)深化。“近年來，我國外匯市場成功應(yīng)對了多輪高強度外部沖擊，人民幣在全球主要貨幣中表現(xiàn)較為穩(wěn)健。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國外匯市場更具韌性，市場參與者更加成熟，交易行為更加理性。

　　債券市場方面，央行開展國債買賣操作，豐富基礎(chǔ)貨幣投放渠道，與其他工具綜合搭配，保持流動性合理充裕；強化債券市場風(fēng)險提示，嚴(yán)格市場交易行為監(jiān)管。2024年，在多重因素影響下，我國國債收益率單邊較快下行，對應(yīng)國債價格持續(xù)走高，累積資產(chǎn)泡沫風(fēng)險。在此背景下，央行多次就長期國債收益率與市場加強溝通，提示防范長期國債收益率單邊下行潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險，遏制債券市場“羊群效應(yīng)”。

　　股票市場方面，2024年第四季度，中國人民銀行會同相關(guān)部門創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項資本市場支持工具。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，兩項工具落地以來，推動了資本市場內(nèi)在穩(wěn)定機制建設(shè)，提振了海內(nèi)外對中國資本市場的信心。

　　中國人民銀行相關(guān)人士表示，下一步，將持續(xù)用好和優(yōu)化現(xiàn)有各項工具設(shè)計和制度安排，探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，進一步豐富維護金融市場穩(wěn)定的政策工具儲備，維護金融市場穩(wěn)健運行。

　　風(fēng)險處置穩(wěn)步推進

　　央行金融機構(gòu)評級結(jié)果，是中國人民銀行及其分支機構(gòu)對銀行進行差別化管理的重要參考依據(jù)。《報告》顯示，2025年上半年，中國人民銀行對3529家銀行機構(gòu)開展央行金融機構(gòu)評級。評級結(jié)果按風(fēng)險由低到高劃分為11級，分別為1—10級和D級，D級表示機構(gòu)已倒閉、被接管或撤銷。其中，1—5級為“綠區(qū)”、6—7級為“黃區(qū)”，可視為在安全邊界內(nèi)；8—D級為“紅區(qū)”，表示機構(gòu)處于風(fēng)險較高狀態(tài)。

　　從評級結(jié)果來看，評級結(jié)果1—7級的銀行有3217家，資產(chǎn)占全部參評銀行總資產(chǎn)的97.9%。“紅區(qū)”銀行312家，資產(chǎn)規(guī)模9.4萬億元，占比2.1%。分機構(gòu)類型看，全國性銀行評級結(jié)果較好，部分地方中小銀行存在一定風(fēng)險。分區(qū)域看，絕大多數(shù)省份存量風(fēng)險已明顯壓降，區(qū)域金融生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

　　中國人民銀行相關(guān)人士表示，金融系統(tǒng)穩(wěn)步推進重點機構(gòu)和重點區(qū)域風(fēng)險處置，央地協(xié)同配合，“一省一策”有序推進地方中小金融機構(gòu)改革化險工作，高風(fēng)險中小銀行數(shù)量明顯壓降。下一步，將持續(xù)防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險，積極穩(wěn)妥處置中小金融機構(gòu)風(fēng)險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

　　保障體系不斷健全

　　為更好支持高風(fēng)險機構(gòu)風(fēng)險化解，近年來，金融系統(tǒng)持續(xù)強化風(fēng)險處置資源保障，有序推進存款保險基金保費歸集和金融穩(wěn)定保障基金籌集，推動完善金融穩(wěn)定保障基金管理規(guī)則。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒介紹，存款保險是保護存款人合法權(quán)益、促進銀行機構(gòu)有序市場退出的重要制度安排。2015年5月1日，《存款保險條例》施行，我國存款保險制度正式建立。10年來，中國人民銀行作為存款保險基金管理機構(gòu)，持續(xù)完善風(fēng)險識別、評估和預(yù)警指標(biāo)體系，提升風(fēng)險監(jiān)測的前瞻性和敏感性。

　　記者了解到，我國存款保險實行強制保險，覆蓋境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)。《報告》顯示，截至2024年末，全國投保機構(gòu)共計3761家。存款保險最高償付限額為人民幣50萬元，10年來始終能為99%以上的存款人提供全額保障，高于國際平均水平。

　　中國人民銀行相關(guān)人士表示，接下來將進一步推動健全存款保險法律體系，完善機制安排，強化存款保險早期糾正硬約束，豐富金融風(fēng)險處置工具，推動擴大存款保險基金積累，建立健全后備融資機制，守護好老百姓的“錢袋子”，促進金融安全網(wǎng)更加強健和穩(wěn)固。